孤独的美食家
险资最新调仓图景：加仓电气、硬件设备等板块，新规之下高股息增配趋势有望延续_我的网站
A | 今年以来，全市上下持续锚定投资目标，全力以赴谋项目、拼抢争实抓开工、不遗余力促进度，全力推进项目建设落地成势、提质增效，为打好打赢攻坚之年攻坚之战提供坚实项目支撑。 蓝鲸新闻8月26日讯（记者石雨） 2026年上半年，险资资金运用规模突破40万亿元，资金结构持续向权益资产倾斜。 1-9月份，全市开复工重点项目479个，其中，新开工项目192个，续建项目287个；9月，全市完成投资28.3亿元，同比增长55.8%，其中市域当月增长68.8%。 记者注意到，随着上市公司半年报持续披露，险资最新持仓轮廓清晰：电气设备、硬件、机械、化工等赛道获重点加仓，举牌节奏放缓的同时，资金逐步向硬科技、新质生产力领域延伸。项目建设高位推动，投资实现稳步回升。 市委、市政府主要领导高度重视项目建设工作，多次组织专题会议，全面调度推进投资项目工作，市级领导分片包点联系推进项目，各县区和部门迅速行动，采取超常规举措，全力加快项目建设。同时，强化“三位一体”项目调度推进，对重点项目实行清单台账式管理，通过“周调度、旬跟踪、月分析”，精准发力、加快推进。 值得关注的是，近日，《保险公司资产负债管理办法》（下称《办法》）正式落地，资产负债匹配指标趋严，高股息资产的配置价值进一步凸显，成为险企对冲利率下行压力、达标收益考核的重要抓手。
B | 权益占比上行，重点布局制造、硬件、化工等板块 2026年上半年，保险行业资金运用规模突破40万亿，债券依旧维持压舱石作用。
C | 与此同时，股票占比创近四年新高，尤其是在二季度权益市场大幅上涨的背景下，保险行业权益资产规模持续提升，资金结构也进一步向股票和基金倾斜。我市充分发挥重大项目推进专班作用，通过跨部门现场集中办公强力推进，打通堵点破解难点，不遗余力推进项目加速建设。 近期，伴随着上市公司半年报披露进入尾声，险资的最新持仓情况也逐渐明晰，据Wind金融数据终端，险资现身十大流通股东的个股中，按中上协行业分类，制造业牢牢占据首位，此外，金融业，信息传输、软件和信息技术服务业，采矿业，以及电力、热力、燃气及水生产和供应业也均获险资重点配置。辽宁三木苯酚丙酮产业链项目完成场平，辽宁龙岗山滑雪场项目签署正式合作协议，抚顺石化80万吨乙烯改造项目获总部批复，抚顺新钢铁高炉低碳智能化升级改造项目完成立项等前期手续，清原抽蓄二期项目完成预可研编制，国道黑大线清原城区段和新宾城区段改建工程完成可研报告。 从Wind行业分类观察，电气设备、硬件设备、化工、机械板块，是险资重点持仓的赛道。 从加仓动向来看，硬件设备、机械、化工、医药生物、交通运输板块均有多只个股获险资加码，新晋上百只个股前十大流通股；同期，险资对70余只个股进行不同比例的减仓，涉及电气设备、化工、建筑、电信服务、食品饮料等多个板块。
D | 从个股来看，增持股份数量居前的个股分别属于钢铁Ⅱ、公用事业、交通运输、有色金属板块，增持数量最高的为新华保险通过分红、传统产品账户增持包钢股份（600010.SH）；瑞众人寿以自有资金账户增持国电电力（600795.SH）；中国人寿以传统产品账户增持大秦铁路（601006.SH）。 持仓市值方面，从二季度末数据来看，除中国平安持仓平安银行（000001.SZ）外，首位是中国人寿通过普通保险产品账户持有中国联通（600050.SH），期末持仓市值为127.6亿元。 市委、市政府主要领导亲自带队，多次赴国家电网、中石油等央企会商对接，强力推进合作，目前推动4个项目签订战略合作协议，7个项目列入省与中央企业合作重大项目清单。截至上半年末，险资持仓市值居前的，除平安银行和保险股外，还有贵州茅台（600519.SH）、海康威视（002415.SZ）、紫金矿业（601899.SH）、江苏银行（600919.SH）。 值得一提的是，今年以来险资举牌动作有所放缓，前8个月内仅有3家险企合计完成6次举牌。同时滚动谋划实施重点央地合作项目44个，总投资725.7亿元，辽河油田风电等项目加快推进。 我市持续围绕“两重”“两新”建设、六大产业、文体旅融合、城市更新等重点领域谋划实施项目1231个，总投资2978亿元。组织市国咨集团与行业牵头部门形成专家服务团队，指导包装策划，提高项目成熟度，为争取项目资金奠定坚实基础。
E | 目前，争取超长期特别国债、中央预算内投资、专项债券等资金项目30个，总投资50.7亿元，下达资金13.7亿元，有力支持沈白高铁配套工程等项目加快建设。
F | 根据公告时间统计，2026年截至8月15日险资6次举牌5家上市公司（含A股及H股），其中，平安人寿举牌农业银行（1288.HK）、招商银行（3968.HK）和中国人寿（2628.HK），太保寿险、富德财险分别举牌上海机场（600009.SH）和亚康股份（301085.SZ）。 下一步，我市将采取超常举措，全力以赴加快项目建设，冲刺四季度，打好打赢攻坚战。 招商证券分析员张彤对此分析指出，举牌次数下降预计是受去年高股息资产集中配置后新增空间收窄等影响，同时保险公司投资方向也从高息银行基建股拓展至硬科技等新质生产力领域，将更多资金倾斜至网下新股申购、IPO 战略配售等，加大布局半导体、AI、高端装备、生物医药等前沿领域。抢抓项目建设黄金期，推动469个在建项目加快形成更多实物工作量；加快中央预算内、特别国债等政府投资项目建设，快速撬动和支撑全市投资；深挖重点企业项目投资，推动新钢铁转炉节能等项目加快建设；强化重大项目投资支撑，专班推动龙岗山滑雪场、炼油结构调整等一大批重大项目全面开工建设，对全年投资形成有力支撑。同时，提早谋划明年储备项目，持续围绕“两重”“两新”建设、若干重大工程、央地合作等领域谋划包装，全力争取项目资金，加大招商引资力度，推动清原县氢能、望花船用轴承等重大项目落地实施，形成接续投资支撑。
G | 资产负债管理新规出台，高股息配置需求凸显 近日，《保险公司资产负债管理办法》重磅出台，在明晰资产负债管理目标和管理原则的基础上，对资产负债管理的治理结构、政策和程序、监管指标和监测指标、监督管理等做出详细规范。 结合《办法》要求，业内关注的热点及预测之一，在于险资对高股息股票增配趋势有望延续。 从监管及监测指标框架来看，期限结构、成本收益及流动性的匹配要求进一步强化。 责任编辑：李丹。其中，对成本收益的要求有明显提升，根据《办法》，人身险公司净投资收益覆盖率不可低于100%，也即过去三年的净投资收益率能够覆盖负债保证成本。在业内看来，这是险企面临压力较大的核心指标。 保险公司净投资收益主要来自固收产品的利息收入和股票类资产的股息收入，但现实是，低利率环境下利息收入承压，股息收入成为险资平衡收益的主要抓手。 在此前提下，国联民生证券参考目前长久期存量债券利率后测算指出，固收类资产的总收益贡献率大致为2.12%，则权益类资产需要贡献0.49%的投资收益率。 情景假设下，假设预定负债成本率的范围是2.9%-3%，高股息股票的平均股息率在4.5%-5%之间，则需要增配的OCI账户股票规模预计在2.07-2.91万亿元之间。
H | 假设长期股权投资的分红收益能计入监管考核指标计算，则需要增配的OCI账户股票和长期股权投资规模预计在0.63-1.48万亿元之间。
I | 事实上，高股息资产正是险资在权益市场布局的重要落子。今年3月的业绩发布会上，中国人保透露，2025年公司OCI股票的投资规模较2025年初增长158%，在投资资产中的占比上升了两个百分点，持仓OCI股票的平均股息率达到4.27%，进一步增厚了股息收入对净投资收益的贡献。 中国太保多次强调其哑铃型资产配置策略，哑铃的一端，即是高股息、低波动、现金流稳定的优质蓝筹资产。公司管理层在此前采访中表态，“我们需要通过高分红回报来提高净投资收益率，支撑起投资收益的安全垫。
J | ” 中国平安副总经理兼首席财务官付欣近日在接受蓝鲸新闻专访时表示，平安继续加配OCI的资产，提前布局高股息、低波动的优质资产，在把控好资本占用的前提下，对应资产安全可控，能够夯实组合基本收益底盘，平滑长期投资收益曲线。
K | 整体看来，险资行业最新布局趋势逐渐明晰，以高股息资产筑牢收益底仓，同时加码硬科技、高端制造等优质赛道挖掘成长机遇。稳健与成长兼顾的配置策略之下，险资后续在权益市场的布局节奏与增量空间，值得市场持续关注。
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Published on:06:03:17